Phố Wall: Việt Nam là một trong ba thị trường 'hot' nhất Đông Nam Á năm 2022

Hãng tin CNBC đã khảo sát ý kiến từ các nhà phân tích hàng đầu của Goldman Sachs và JPMorgan Asset Management để xem thị trường Đông Nam Á nào là lựa chọn hàng đầu của họ.

Ông Timothy Moe, Trưởng chiến lược gia cổ phiếu khu vực Châu Á Thái Bình Dương của Goldman Sachs cho biết: “Chứng khoán Đông Nam Á đã từng hoạt động kém hiệu quả và phần lớn bị các nhà đầu tư toàn cầu phớt lờ trong một thập kỷ”.

Tuy nhiên, trong những năm gần đây, khu vực này đang trở thành môi trường an toàn của nhiều nhà đầu tư.

Việt Nam là “ngôi sao sáng”

Việt Nam được JPMorgan Asset Management đánh giá là "ngôi sao sáng" trong thời kỳ Covid-19. Ảnh: Getty Images

Giám đốc danh mục đầu tư tại JPMorgan, ông Desmond Loh nhận xét Việt Nam là “ngôi sao sáng trong một vài năm qua” về khả năng phục hồi và tăng trưởng kinh tế. Ông nói thêm rằng, Việt Nam là một trong số ít nền kinh tế trên toàn cầu có tốc độ tăng trưởng kinh tế tích cực trong suốt thời kỳ đại dịch Covid-19.

Để tận dụng đà tăng trưởng tích cực này, ông khuyến nghị đầu tư vào cổ phiếu các ngân hàng và doanh nghiệp tiêu dùng chất lượng cao của Việt Nam. Tuy nhiên, ông không nêu tên các cổ phiếu cụ thể mà công ty này đang nắm giữ.

Indonesia và Singapore là hai thị trường được ưa thích

“Ở Indonesia, chúng tôi tích cực về mặt cơ cấu đối với các ngân hàng vì phần lớn dân số vẫn chưa có tài khoản ngân hàng hoặc chưa có khả năng tiếp cận. Chúng tôi đang đánh giá lĩnh vực ngân hàng tư nhân hàng đầu và cả các ngân hàng quốc doanh vì họ đã chủ động thúc đẩy việc áp dụng kỹ thuật số để tăng tốc độ thâm nhập tài chính”, ông Loh cho biết.

Giá hàng hóa tăng mạnh cũng có lợi cho doanh thu xuất khẩu ở Indonesia cũng như cán cân thương mại của nước này. Điều đó được thiết lập để hỗ trợ đồng Rupiah của Indonesia cũng như triển vọng tăng trưởng trong thời gian tới ở Indonesia.

Indonesia là một lựa chọn hàng đầu ở Đông Nam Á đối với các ngân hàng ở Phố Wall. Ảnh: AFM

Nói về Singapore, ngân hàng Goldman Sachs cho biết đây chính là quốc gia mà họ ưa thích. Theo ông Timothy Moe, có ba lý do khiến các ngân hàng đầu tư thích các quốc gia Đông Nam Á: Đà tăng trưởng kinh tế tại các nước này được cải thiện sau thời kỳ đại dịch; Các ngân hàng đóng góp tỷ trọng lớn trong các chỉ số chứng khoán và được hưởng lợi từ việc thắt chặt chính sách tiền tệ và tăng lãi suất; Các công ty kinh tế kỹ thuật số đang dần phát triển hơn và được đưa vào các chỉ số ở Indonesia và Singapore.

Nơi “trú ẩn”trước căng thẳng địa chính trị

Vị chuyên gia của JPMorgan Asset Management Desmond Loh nhận xét, Đông Nam Á là khu vực “được cách ly tương đối”, ít bị ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở châu Âu. Ngoài ra, Nga và Ukraine chỉ chiếm chưa đến 1% hoạt động xuất khẩu của trong khu vực.

“Sự leo thang trong rủi ro địa chính trị dẫn đến việc giá cả hàng hóa tăng lên trong ngắn hạn. Điều này càng củng cố lợi thế của các thị trường xuất khẩu hàng hóa của ASEAN”, ông Desmond Loh cho biết.

Singapore là quốc gia ưa thích của ngân hàng đầu tư Goldman Sachs. Ảnh: AP

Từ đầu năm đến nay, Jakarta Composite của Indonesia tăng hơn 7%, trong khi VN Index của Việt Nam tăng khoảng 1% trong cùng kỳ. Chỉ số Straits Times của Singapore cũng tăng hơn 9%.

Trong khi đó, chỉ số MSCI Asia – Pacific (không tính Nhật Bản) đã giảm 6%. Tại Phố Wall, S&P 500 giảm 4,6% tính đến thời điểm hiện tại trong năm, trong khi Stoxx 600 của thị trường châu Âu mất khoảng 6%.

Các nhà đầu tư phương Tây trong những tuần gần đây đang phải vật lộn trước một loạt lo ngại, từ giá cả hàng hóa tăng đột biến do tác động từ cuộc xung đột Nga – Ukraine, cho đến môi trường lãi suất biến động khi các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tìm cách chống lạm phát.

Sức chống chịu tốt hơn

Trong lúc này, các nhà đầu tư toàn cầu đã hoàn toàn thay đổi vị thế để ứng phó trước diễn biến mới của thế giới và tiếp tục dự đoán về những động thái cứng rắn trong chính sách tiền tệ của Fed. Tuy nhiên, các nhà phân tích đánh giá lạc quan rằng Đông Nam Á sẽ chịu tác động tương đối thấp hơn so với trước đây.

Vào tháng 3, Fed đã lần đầu tiên nâng lãi suất kể từ năm 2018. Chủ tịch Fed Jerome Powell sau đó cam kết sẽ có những hành động cứng rắn hơn để ứng phó với lạm phát quá cao. Viễn cảnh Fed tăng lãi suất cao hơn nữa đã làm dấy lên lo ngại về dòng vốn chảy ra ngoài và đồng tiền nội tệ mất giá ở các thị trường mới nổi của Đông Nam Á.

Theo Giám đốc danh mục đầu tư tại JPMorgan Desmond Loh, ASEAN sẽ không chứng kiến một dòng vốn chảy ra ngoài như kịch bản trước đây. “Bảng cân đối kế toán cấp quốc gia ở Đông Nam Á nhìn chung lành mạnh hơn nhiều so với một thập kỷ trước”, vị chuyên gia này nhận định.

Hầu hết các ngân hàng trung ương Đông Nam Á, ngoại trừ Singapore, vẫn chưa thắt chặt chính sách tiền tệ. Một phần là do tình hình lạm phát tại quốc gia này tương đối ít căng thẳng hơn so với các nền kinh tế phát triển ở phương Tây.

Trong khi đó, theo ông Timothy Moe, Trưởng chiến lược gia cổ phiếu khu vực Châu Á Thái Bình Dương của Goldman Sachs, các nền kinh tế Đông Nam Á hiện nay cũng có khả năng phục hồi tốt hơn trước đây. Ông chỉ ra rằng trạng thái cân bằng cán cân thanh toán đã cải thiện, các loại tiền tệ được định giá hấp dẫn hơn.