Áp lực đáo hạn TPDN sẽ tăng mạnh vào quý IV/2024
Báo cáo của VNDIRECT chỉ ra trong quý IV/2024 sẽ có khoảng hơn 76,7 nghìn tỷ đồng TPDN riêng lẻ đáo hạn, tăng 99,1% so với quý III/2024.
Nhóm ngân hàng tích cực mua lại TPDN trước hạn
Theo báo cáo thị trường trái phiếu quý III/2024 vừa được Công ty Chứng khoán VNDIRECT công bố chỉ ra trong quý này có 157 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong nước thành công với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 160.140 tỷ đồng, tăng 29,8% so với quý II/2024 và cao hơn 33,9% so với cùng kỳ.
Trong đó có 153 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị phát hành (GTPH) đạt 147.276 tỷ đồng, chiếm 92% tổng GTPH, và 4 đợt phát hành ra công chúng với giá trị phát hành đạt 12.864 tỷ đồng, chiếm 8% tổng GTPH (số liệu được tổng hợp trên trang thông tin của HNX công bố tới ngày 15/10/24).
Báo cáo chỉ ra sự phục hồi của hoạt động phát hành TPDN riêng lẻ tiếp tục được thúc đẩy bởi sự gia tăng phát hành của nhóm Ngân hàng.
Cơ cấu TPDN riêng lẻ phát hành theo nhóm ngành trong quý III/2024.
Trong quý III/2024 nhóm Ngân hàng đã phát hành 119.307 tỷ đồng TPDN riêng lẻ, chiếm 81% tổng giá trị TPDN riêng lẻ phát hành, trong khi nhóm Bất động sản phát hành 20.895 tỷ đồng, chiếm 14,2% tổng giá trị TPDN riêng lẻ phát hành.
Nếu loại trừ nhóm Ngân hàng, tổng giá trị TPDN riêng lẻ phát hành trong quý III/2024 đạt 27.970 tỷ đồng, giảm 14% so với quý II/2024 và giảm 44,4% so với cùng kỳ.
"Các ngân hàng tiếp tục gia tăng phát hành trái phiếu trong quý III/2024 với mục đích tăng tỉ lệ vốn huy động trung và dài hạn nhằm đảm bảo tỉ lệ tối đa vốn huy động ngắn hạn cho vay trung và dài hạn theo quy định của NHNN", VNDIRECT nhận định.
Tổng giá trị TPDN riêng lẻ được mua lại trước hạn trong quý III/2024 đạt hơn 69.878 tỷ đồng, tăng 31,5% so với quý II/2024, và tăng 18,7% so với cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, tổng giá trị TPDN được mua lại trước hạn đạt hơn 146.525 tỷ đồng, giảm 18,5% so với cùng kỳ.
Trong quý III/2024 nhóm ngân hàng vẫn tích cực mua lại trước hạn các trái phiếu đã phát hành có thời hạn còn lại dưới một năm, với mục đích giảm tỉ lệ vốn huy động ngắn hạn. Tổng giá trị TPDN đã được nhóm Ngân hàng mua lại trong quý III/2024 đạt hơn 59.006 tỷ đồng, chiếm 84,4% tổng giá trị TPDN được mua lại trước hạn trong quý III/2024.
Nhóm mua lại nhiều thứ 2 là nhóm Bất động sản với giá trị mua lại đạt hơn 4.235 tỷ đồng, tăng 12,4% so với quý II/2024 và chiếm 6% tổng giá trị TPDN được mua lại trước hạn trong quý III/2024.
Giá trị TPDN riêng lẻ được mua lại trước hạn (Đơn vị: tỷ đồng).
Nếu loại trừ nhóm Ngân hàng tổng giá trị TPDN được mua lại trước hạn trong quý III/2024 chỉ đạt 10.971 tỷ đồng, tăng 15,5% so với quý II/2024 nhưng thấp hơn 46,8% so với cùng kỳ.
VNDIRECT đưa ra nhận định sau khi hạ nhiệt nhẹ trong quý III/2024 áp lực đáo hạn sẽ tăng mạnh trở lại trong quý III/2024. Báo cáo của VNDIRECT chỉ ra trong quý IV/2024 sẽ có khoảng hơn 76,7 nghìn tỷ đồng TPDN riêng lẻ đáo hạn, tăng 99,1% so với quý III/2024.
Nhóm Bất động sản là nhóm có tỉ trọng lớn nhất chiếm 35,8% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong quý III/2024, đứng thứ 2 là nhóm Sản xuất chiếm tỉ trọng 34,2% tổng giá trị đáo hạn.
Hơn 156 nghìn tỷ đồng trái phiếu đã được gia hạn kỳ hạn
Theo quan sát của VNDIRECT, hoạt động đàm phán gia hạn kỳ hạn trái phiếu giữa các tổ chức phát hành và các trái chủ vẫn diễn ra sôi động trong quý III/2024.
Tính đến ngày 15/10 đã có hơn 100 tổ chức phát hành đã đạt được thỏa thuận gia hạn kỳ hạn trái phiếu với các trái chủ và đã có báo cáo chính thức lên HNX.
Tổng giá trị trái phiếu đã được gia hạn kỳ hạn là hơn 156 nghìn tỷ đồng. Trong đó tổng giá trị trái phiếu có thời gian đáo hạn trong năm 2024 đã được gia hạn là hơn 58,7 nghìn tỷ đồng, chiếm 37,6% tổng giá trị trái phiếu đã được gia hạn kỳ hạn.
Đặc biệt, phần lớn lượng trái phiếu có thời gian đáo hạn trong năm 2024 đã được gia hạn này là của các doanh nghiệp thuộc nhóm BĐS.
Nhiều doanh nghiệp bất động sản xin gia hạn các trái phiếu sẽ đáo hạn trong năm 2024.
Tính đến ngày 15/10/2024, có khoảng hơn 80 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc TPDN theo thông báo của HNX.
Số tiền nợ gốc đến hạn trong quý III/2024 của các tổ chức phát hành chậm thanh toán là khoảng hơn 8.600 tỷ đồng, chiếm 22,5% tổng giá trị đáo hạn trong quý III/2024, và chiếm 30,6% tổng giá trị đáo hạn trong quý III/2024 khi loại trừ nhóm Ngân hàng.
Tổng số tiền nợ gốc đến hạn trong quý III/2024 của các tổ chức phát hành chậm thanh toán và giá trị trái phiếu có thời gian đáo hạn trong quý III/2024 đã được gia hạn kỳ hạn là khoảng hơn 21.700 tỷ đồng, chiếm 42,1% tổng giá trị đáo hạn trong quý III/2024, và chiếm 52,5% tổng giá trị đáo hạn trong quý III/2024 khi loại trừ nhóm Ngân hàng.
"Tổng dư nợ TPDN riêng lẻ của hơn 80 doanh nghiệp này là khoảng 190 nghìn tỷ đồng, chiếm khoảng 18,6% dư nợ TPDN riêng lẻ toàn thị trường. Phần lớn trong số các TCPH này là các doanh nghiệp thuộc nhóm BĐS", VNDIRECT nêu.
