Sẵn sàng cho những đợt tăng lãi suất lớn hơn từ FED nhằm kiểm soát lạm phát

Thị trường việc làm vẫn lành mạnh và tiền lương đang tăng với tốc độ ổn định - mặc dù không đủ nhanh để bù đắp cho giá tăng vọt của mọi thứ. Điều đó có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) ngày càng chắc chắn sẽ tăng lãi suất thêm nửa điểm vào tháng 5 để ngăn chặn lạm phát.

Việc tăng lãi suất nửa điểm là rất bất thường. Mặc dù FED thường cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, nhưng rất hiếm khi FED tăng lãi suất mạnh mẽ như vậy. Ảnh: Bloomberg.

Các nhà giao dịch đang dự đoán rằng hơn 75% khả năng FED sẽ nâng lãi suất ngắn hạn chủ chốt từ mức hiện tại là 0,25% đến 0,5% lên 0,75% đến 1% khi ngân hàng trung ương Mỹ kết thúc cuộc họp tiếp theo vào ngày 4 tháng 5.

Việc tăng lãi suất nửa điểm là rất bất thường. Mặc dù FED thường cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, nhưng rất hiếm khi FED tăng lãi suất mạnh mẽ như vậy. FED thường thích tăng dần lãi suất quý để có thể làm chậm lạm phát mà không làm tăng nguy cơ sụt giảm sự tăng trưởng hoặc suy thoái kinh tế.

Trên thực tế, lần cuối cùng FED tăng lãi suất thêm nửa điểm là tháng 5 năm 2000, ngay khi bong bóng dot-com/tech đang đạt đỉnh. Trước đó, FED đã không tăng lãi suất mạnh mẽ kể từ tháng 2 năm 1995.

Joseph Brusuelas, chuyên gia kinh tế trưởng của RSM US, cho biết trong một báo cáo hôm thứ 6 rằng họ sẽ thúc đẩy các quan chức FED hành động khẩn cấp hơn tại cuộc họp vào tháng 5 của họ.

Những người khác cho rằng FED phải tiếp tục lập trường tích cực của mình ngay cả sau tháng 5.

Các nhà kinh tế tại Nomura cho biết trong một báo cáo hôm thứ 6 rằng họ kỳ vọng tiền lương sẽ tiếp tục tăng mạnh và tỷ lệ thất nghiệp là 3,3% vào cuối năm 2022. Vì những lý do đó, nhóm nghiên cứu của Nomura dự đoán lãi suất sẽ tăng nửa điểm vào tháng 5, tháng 6 và tháng 7.

Một số chuyên gia tự hỏi liệu nhiều đợt tăng lãi suất lớn đó có quá mức cần thiết hay không. Rốt cuộc, lãi suất cao hơn sẽ không giải quyết được vấn đề giá dầu tăng vọt do những lo ngại về địa chính trị hoặc những ảnh hưởng kéo dài của đại dịch, dẫn đến hạn chế nguồn cung và giá cả cao hơn không ?

Megan Greene, nhà kinh tế trưởng của Viện Kroll cho biết: “FED không thể làm bất cứ điều gì về việc Nga xâm lược Ukraine hoặc chính sách Covid của Trung Quốc. Tôi lo ngại FED sẽ khiến nền kinh tế rơi vào suy thoái.”

Greene nói thêm rằng thị trường cần nhận ra rằng có nhiều yếu tố tác động lên thị trường và nền kinh tế Mỹ. Bất kỳ dự báo tăng lãi suất hiện tại nào cũng có thể thay đổi nhiều lần trong vài tháng tới.

Bà cũng gạt bỏ những lo lắng về việc đường cong lợi suất đã đảo ngược như thế nào, một điều kiện mà lãi suất ngắn hạn tăng trên mức lãi suất dài hạn. Đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã đảo ngược vài lần trong tuần này, nhưng lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng vẫn cao hơn nhiều so với lợi suất kỳ hạn 10 năm.

Greene cho biết mọi người sẽ thấy bức tranh tốt hơn nếu nhìn vào tỷ lệ thất nghiệp. Cho đến khi điều đó bắt đầu tăng đều, FED có thể không tăng lãi suất quá mạnh. Tỷ lệ cao hơn thực sự có thể đẩy tỷ lệ thất nghiệp cao hơn.

Bà nói: “Thật khó để tin rằng FED có thể tăng lãi suất thêm sáu lần nữa trong năm nay và điều đó sẽ không ảnh hưởng đến việc làm. Tôi không nghĩ FED sẽ có thể tăng lãi suất mạnh mẽ như mọi người mong đợi. FED có thể phải lùi bước. Có quá nhiều điều không chắc chắn.”

Huy Hoàng (Theo CNN)