VN-Index 'ngóng' kết quả tái đàm phán thương mại Mỹ - Trung

Tuy sự khởi sắc của nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn được nối dài nhưng một số blue-chip khác như GAS, VIC, VNM, MSN... đều đồng loạt giảm điểm, qua đó ảnh hưởng tiêu cực đến diễn biến thị trường chung. Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu “họ nhà Vin” như VIC, VHM, VRE... đều trải qua diễn biến điều chỉnh trong suốt hai tuần qua.

Giao dịch chứng khoán trên sàn HOSE. Nguồn: mof.gov.vn

Giao dịch của khối ngoại là một trong những nguyên nhân lý giải cho xu hướng giảm điểm của VN-Index. Giá trị bán ròng của khối ngoại tuần qua trên toàn thị trường lên tới hơn 1.000 tỉ đồng, trong đó các quỹ ETF tiếp tục xu hướng rút ròng vốn, nổi bật là trường hợp VFMVN30 ETF, VNM ETF và iShare MSCI Frontier 100 ETF.

Cụ thể, trong tuần qua, quỹ ETF nội VFMVN30 ETF bị rút ròng 4,5 triệu chứng chỉ quỹ, tương ứng giá trị 69 tỉ đồng và cũng là tuần rút ròng thứ ba liên tiếp. VNM ETF cũng bị rút ròng khá mạnh với 200.000 chứng chỉ quỹ, tương ứng giá trị 3,27 triệu đô la Mỹ (tương đương 77 tỉ đồng).

Quy mô danh mục của VNM ETF tại ngày 4-10 vào khoảng 461 triệu đô la Mỹ, trong đó tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam chiếm 73% danh mục, tương ứng 337 triệu đô la Mỹ. Một quỹ ETF khác là iShare MSCI Frontier 100 ETF cũng bị rút ròng 100.000 chứng chỉ quỹ, tương ứng giá trị 2,83 triệu đô la Mỹ (66,5 tỉ đồng) trong tuần qua. Tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục iShare MSCI Frontier 100 ETF hiện chỉ là 14,82%, do đó ước tính quỹ chỉ bán ròng khoảng 9,9 tỉ đồng trên thị trường Việt Nam.

Trên thị trường thế giới, hầu hết các chỉ số chính tại thị trường chứng khoán Mỹ có tuần giảm điểm thứ ba liên tiếp. Chỉ số Dow Jones Industrial Average đóng cửa ở 26.573 điểm (giảm 0,92%), chỉ số S&P 500 đóng cửa ở 2.952 điểm (giảm 0,3%).

Cuối tuần trước, thông tin được chờ mong nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ là báo cáo về thị trường lao động tháng 9 đã được công bố. Kết quả có 136.000 việc làm mới được tạo ra tại Mỹ trong tháng vừa qua, tương đương với mức dự báo trước đó là 135.000 việc làm.

Việc số việc làm mới của Mỹ tăng chậm lại là một tín hiệu cảnh báo về khả năng giảm tốc của tiêu dùng cá nhân, qua đó ảnh hưởng đến tăng trưởng GDP của Mỹ trong thời gian tới nhưng diễn biến hiện nay chưa đến mức quá tiêu cực khi số liệu này vẫn đang duy trì trên ngưỡng 100.000 việc làm/tháng. Theo quan sát trong quá khứ, khi số liệu này xuống ngưỡng 100.000 việc làm/tháng trong một vài tháng liên tiếp thì sau đó kinh tế Mỹ thường rơi vào pha suy giảm.

Trong tuần này, thông tin đáng quan tâm nhất trên thị trường thế giới là việc đàm phán thương mại Mỹ - Trung sẽ được khởi động trở lại, dự kiến sẽ kéo dài trong hai ngày thứ Năm và thứ Sáu. Cuộc đàm phán lần này diễn ra trong bối cảnh có nhiều thông tin bất lợi đối với chính quyền của Tổng thống Mỹ Donald Trump như khả năng ông Trump sẽ bị Hạ viện Mỹ mở cuộc điều tra luận tội hay các số liệu kinh tế Mỹ công bố gần đây đều đang trên đà giảm tốc.

Những diễn biến này được cho là sẽ giúp Trung Quốc có thêm “đòn bẩy” trong lần tái đàm phán này. Theo đó, Trung Quốc có thể sẽ tiếp tục cứng rắn, không nhượng bộ ở lĩnh vực then chốt là trợ cấp cho các doanh nghiệp nhà nước. Nếu kịch bản trên diễn ra thì sẽ không có nhiều cơ sở để có thể kỳ vọng về một kết quả tích cực trong cuộc đàm phán tuần này.

Một kết quả đàm phán không tích cực, dẫn đến việc ông Trump tăng mức thuế áp lên 250 tỉ đô la Mỹ hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc kể từ sau ngày 15-10 sẽ gia tăng sức ép lên quyết định của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp chính sách cuối tháng này.

Tuy vậy, với đà chia rẽ về quan điểm đang ngày một tăng lên trong nội bộ Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC), các quyết định cắt giảm lãi suất trong thời gian tới của Fed sẽ khó đạt được sự đồng thuận cao, qua đó khó dự báo hơn cho thị trường.

Về các thông tin trong nước, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quí 3-2019 đang dần hé lộ với những doanh nghiệp đầu tiên công bố. Đây thường là những doanh nghiệp blue-chip đầu ngành, được kỳ vọng sẽ cho kết quả khả quan. Với bối cảnh hiện tại, VN-Index được nhận định sẽ tiếp tục dao động đi ngang theo chiều hướng tích lũy và 1.000 điểm nhiều khả năng sẽ vẫn là ngưỡng cản tâm lý không dễ vượt qua.

Bình An